Branchen Handelsstrategien Pdf

Sektor Momentum - Rotationssystem Rotationssysteme in Aktienindustrien sind nahezu so alt wie Aktienmärkte. Händler und Investoren haben festgestellt, dass Aktien aus verschiedenen Sektoren unterschiedlich empfindlich auf Konjunktur und haben immer versucht, diese Beziehung zu nutzen. Es gibt verschiedene Ansätze zur Sektorrotation, und eine Drehung auf der Grundlage des Impulses ist eine der erfolgreichsten. Das Anlageuniversum in unserem Beispiel umfasst 10 Branchen und der Investor wählt wiederholt Aktiensegmente mit höchster Dynamik (vergangene Wertentwicklung) in sein Portfolio. Das Ziel dieser Strategie ist, den einfachen Kauf und das Halten des Aktienindexes zu übertreffen. Es gibt nur eine lange Strategie (Strategie-Version, die hier vorgestellt wird) und eine Long-Short-Version dieser Strategie (wo die Anleger die am besten abschneidenden Sektoren und Short-Positionen am Gesamtmarkt oder den schlechtesten Marktsegmenten halten). Grundvoraussetzung Die Aktiensektoren haben eine unterschiedliche Sensibilität für den Konjunkturzyklus, daher ist es möglich, sich zwischen ihnen zu drehen und nur die Sektoren mit der höchsten Gewinnwahrscheinlichkeit und der geringsten Verlustwahrscheinlichkeit zu halten. Die Impulsanomalie wird oft durch Verhaltensdefizite, wie Investorenherden, Investoren über und Unterreaktion und Bestätigung Bias erklärt. Einfache Trading-Strategie Verwenden Sie 10 Sektor-ETFs. Wählen Sie 3 ETFs mit dem stärksten 12 Monate Momentum in Ihr Portfolio und Gewicht sie gleichmäßig. Halten Sie für 1 Monat und dann wieder auszugleichen. Quelle Paper Mebane Faber: Relative Stärke Strategien für Investitionen papers. ssrnsol3papers. cfmabstractid1585517 Abstract: Der Zweck dieser Arbeit ist es, einfache quantitative Methoden, die risikoadjustierte Renditen für Investitionen in US-Aktien Sektoren und globale Asset-Class-Portfolios zu verbessern. Ein relatives Festigkeitsmodell wird an den Daten der französischen Fama US-Aktienindizes bis in die 1920er Jahre getestet, was zu einer Erhöhung der absoluten Rendite mit dem equity-ähnlichen Risiko führt. Die relative Stärke Portfolios übertreffen die Kauf-und Hold-Benchmark in etwa 70 aller Jahre und Retouren sind persistent über Zeit. Durch das Hinzufügen eines trendfolgenden Parameters zur dynamischen Absicherung des Portfolios verringert sich sowohl die Volatilität als auch der Drawdown. Das relative Festigkeitsmodell wird dann über ein Portfolio von globalen Assetklassen mit tragenden Ergebnissen getestet. Andere Papiere Moskowitz, Grinblatt: Do Industries Explain Momentum faculty. chicagobooth. edutobias. moskowitzresearchindustry. pdf Abstract: Dieses Papier dokumentiert einen starken und weit verbreiteten Impulseffekt in der Industrie Komponenten der Aktienrenditen, die für einen Großteil der individuellen Aktie Impuls Anomalie. Insbesondere Impuls Anlagestrategien, die Vergangenheit gewinnt Aktien kaufen und verkaufen Vergangenheit verlieren Aktien, sind deutlich weniger rentabel, sobald wir für die Industrie Dynamik zu kontrollieren. Im Gegensatz dazu sind die Industrie-Impuls-Anlagestrategien, die Aktien aus vergangenen Gewinnindustrien kaufen und Aktien aus vergangenen Industriezweigen verkaufen, äußerst profitabel, auch nach der Kontrolle der Größe, des Book-to-Market-Eigenkapitals, der individuellen Aktienmomentum, der Querschnittsdispersion in Mittlere Rendite und mögliche Gefügeeinflüsse. Chen, Jiang, Zhu: Do Style und Sektor-Indexes Carry Momentum apjfs. org2009cafm20090403Do20Style20and20Sector20Indexes. pdf Zusammenfassung: Bestehende Literaturdokumente, dass Querschnitts-Aktienrenditen Preis - und Ertragsimpulsmuster aufweisen. Die Umsetzung solcher Strategien ist jedoch aufgrund der großen Anzahl von Aktien teuer und einige Studien zeigen, dass die Impulsgewinne die Transaktionskosten nicht übersteigen. In diesem Papier untersuchen wir, ob Stil - und Branchenindizes, die in der Finanzbranche allgemein verwendet werden, auch Impulsmuster aufweisen. Unsere Ergebnisse zeigen, dass sowohl Stil - als auch Branchenindizes Preisimpulse aufweisen und Sektorindizes auch eine Ertragsdynamik aufweisen. Vor allem aber sind diese Impulsstrategien auch nach Anpassung an potenzielle Transaktionskosten rentabel. Darüber hinaus zeigen wir, dass die Preisdynamik in den Stilindizes durch die individuelle Aktienrendite beeinflusst wird, während die Preisdynamik in den Branchenindizes durch die Ertragsdynamik gesteuert wird. Schließlich zeigen wir mit Stilindizes als Illustration, dass die Performance von Style-Investitionen durch die Integration des Impulseffekts wesentlich verbessert werden kann. Andreu, Swinkels, Tjong-A-Tjoe: Können Exchange Traded Funds verwendet werden, Land und Industrie Dynamik efmaefm. org0EFMAMEETINGSEFMA20ANNUAL20MEETINGS2011-Bragapapers0166.pdf Zusammenfassung zu nutzen: Es gibt überwältigende empirische Beweise über die Existenz von Land und Industrie Dynamik-Effekte. Diese Forschungsrichtung deutet darauf hin, dass Anleger, die Länder und Branchen mit relativ hohen Vergangenheitsrenditen kaufen und Länder und Branchen mit relativ niedrigen Renditen verkaufen, positive risikoadjustierte Renditen erwirtschaften werden. Diese Studien konzentrieren sich auf Länder - und Branchenindizes, die nicht direkt von Anlegern gehandelt werden können. Damit wird die Frage beantwortet, ob Land - und Industrieimpulseffekte von Investoren wirklich ausgenutzt werden können oder illusionär sind. Wir analysieren die Rentabilität der Länder - und Industrieimpulsstrategien unter Verwendung tatsächlicher Preisdaten von Exchange Traded Funds. Wir haben festgestellt, dass ein Anleger über die Stichprobenperioden, in denen diese ETFs gehandelt wurden, in der Lage war, die Strategien der Länder und der Industrie mit einer Überschussrendite von etwa 5 pro Jahr auszuschöpfen. Die täglichen durchschnittlichen Bid-Ask-Spreads auf ETFs liegen deutlich unter den impliziten Break-Even-Transaktionskosten. Daraus schließen wir, dass Anleger, die nicht bereit oder in der Lage sind, einzelne Aktien zu handeln, in der Lage sind, ETFs zu nutzen, um von Impulseffekten in Länder - und Industrieportfolios zu profitieren. Szakmary, Zhou: Industrie Dynamik in einer früheren Zeit: Belege aus dem Cowles Daten efmaefm. org0EFMAMEETINGSEFMA20ANNUAL20MEETINGS2014-RomepapersEFMA20140079fullpaper. pdf Abstract: Praktisch alle Beweise für die Wirksamkeit von Momentum-Strategien ergibt sich aus der post-1962-Ära, und die Dynamik zurück in den verschiedenen Märkten und Anlage Klassen sind sehr positiv korreliert. Wir untersuchen die Dynamik der Industrie in einer früheren Zeit, und finden Sie diese Strategien hätten Renditen über die 1871-1925 und 1871-1938 Perioden, die moderat ähnlich denen in der modernen Ära verdient haben. Wir zeigen auch, dass die Marktabhängigkeit der Industrie-Impuls-Strategien ist ähnlich zwischen den beiden Epochen. Insgesamt bestätigen unsere Ergebnisse, dass sowohl die Rentabilität als auch die Zustandsabhängigkeit von Impulsstrategien durchgängig sind und höchstwahrscheinlich nicht allein durch Data Mining bedingt sind. Du Plessis, Hallerbachtal: Volatilität Gewichtung auf Momentum-Strategien papers. ssrnsol3papers. cfmabstractid2599635 Zusammenfassung Angewandte: Wir betrachten zwei Formen der Volatilität Gewichtung (eigene Volatilität und die zugrunde liegenden Volatilität), die auf Querschnitts - und Zeitreihen Momentum-Strategien. Wir präsentieren einige einfache theoretische Ergebnisse für die Sharpe-Ratios von gewichteten Strategien und zeigen empirische Ergebnisse für Impulsstrategien, die auf US-Industrie-Portfolios angewendet werden. Wir finden, dass sowohl der Timing-Effekt als auch der stabilisierende Effekt der Volatilitätsgewichtung relevant sind. Wir führen auch ein Dispersionsgewichtungsschema ein, das eine Querschnittsdispersion als (teilweise) prognostizierbare Volatilität behandelt. Obwohl die Dispersionsgewichtung das Sharpe-Verhältnis verbessert, scheint sie weniger wirksam als die Volatilitätsgewichtung zu sein. Geczy, Samonov: 215 Years of Global Multi-Asset-Momentum: 1800-2014 (Aktien, Sektoren, Währungen, Anleihen, Rohstoffe und Aktien) papers. ssrnsol3papers. cfmabstractid2607730 Abstract: Die Ausweitung Preis Rückkehr Impuls-Tests auf die maximal zur Verfügung stehende Geschichten der globalen Finanzanlage Renditen, einschließlich länderspezifischer Sektoren und Aktien, festverzinsliche Wertpapiere, Währungen und Rohstoffe sowie US-Aktien, schaffen wir eine 215-jährige Geschichte der Multi-Asset-Dynamik und bestätigen die Bedeutung der Impuls-Prämie innerhalb und über Asset Klassen. In Übereinstimmung mit den Bestandsergebnissen dokumentieren wir eine große Variation von Momentum-Portfolio-Betas, die von der Richtung und Dauer der Rendite der Anlageklasse abhängt, in der das Impulsportfolio aufgebaut wird. Ein signifikanter Anstieg der paartaktuellen Portfolio-Korrelationen deutet auf Merkmale der Daten hin, die für Empiriker, Theoretiker und Praktiker gleichermaßen wichtig sind. Huhn: Industrie-Momentum: Die Rolle der zeitveränderlichen Faktor-Exposures und Marktbedingungen papers. ssrnsol3papers. cfmabstractid2650378 Kurzfassung: Dieses Papier konzentriert sich auf Impulsstrategien, die auf jüngsten und zwischengeschalteten Renditen der US-Industrie-Portfolios basieren. Unsere empirische Analyse zeigt, dass Strategien auf der Basis von Zwischen-Renditen höhere Renditen erzielen. Darüber hinaus weisen Strategien, die beide Rückführungsspezifikationen betreffen, zeitabhängige Faktorbelastungen auf, insbesondere das Fama - und das französische (2015) Fünf-Faktor-Modell. Nach der Risikokorrektur für diese dynamischen Forderungen verringert sich die Rentabilität der Impulssatzstrategien der Industrie und wird für Strategien, die auf jüngsten Erträgen beruhen, unwesentlich. Die meisten Strategien, die auf Zwischen-Renditen basieren, bleiben jedoch profitabel und hoch signifikant. Weitere Analysen zeigen, dass Industrieimpulsstrategien durch Perioden starker negativer risikoadjustierter Renditen gestört werden. Diese sogenannten Impulsabbrüche scheinen durch spezifische Marktbedingungen getrieben zu werden. Wir finden, dass die Impulse der Industrie auf Marktzustände und den Konjunkturzyklus bezogen sind. Allerdings gibt es keine eindeutigen Beweise dafür, dass die Dynamik der Industrie an die Marktvolatilität oder die Stimmung geknüpft werden kann. Heidari: Über oder unter Impuls, Idiosynkratische Volatilität und Überreaktion papers. ssrnsol3papers. cfmabstractid2687480 Kurzfassung: Mehrere Studien haben die hohen Überschussrenditen der Impulsstrategie im Aktienmarkt auf Investor-Verhaltens-Bias zurückgeführt. Ob Impulseffekte aufgrund von Investor-Underreaction oder wegen Investor-Overreaction auftreten, bleibt jedoch eine Frage. Mit einem einfachen Modell zur Veranschaulichung der Verknüpfung zwischen idiosynkratischer Volatilität und Investorüberreaktion sowie dem Aktienumsatz als ein weiteres Maß für eine Überreaktion präsentiere ich Beweise, die die Überreaktionserklärung der Anleger als Quelle von Impulseffekten unterstützen. Darüber hinaus zeige ich, dass, wenn Investor Überreaktion gering ist, sind Impulseffekte eher auf Industrien (Industrie Impuls) als auf Aktien. Verwandt durch Märkte: Wichtige rechtliche Informationen über die E-Mail, die Sie senden werden. Durch die Nutzung dieses Dienstes erklären Sie sich damit einverstanden, Ihre echte E-Mail-Adresse einzugeben und nur an Personen zu senden, die Sie kennen. Es ist eine Verletzung des Rechts in einigen Gerichtsbarkeiten zu fälschlich identifizieren sich in einer E-Mail. Alle Informationen, die Sie zur Verfügung stellen, werden von Fidelity ausschließlich für den Zweck verwendet, die E-Mail in Ihrem Namen zu senden. Die Betreffzeile der E-Mail, die Sie senden, ist Fidelity: Ihre E-Mail wurde gesendet. Mutualfonds und Investmentfonds - Fidelity Investments Durch Klicken auf einen Link öffnet sich ein neues Fenster. Was wir bieten Erfahren Sie mehr Sektor-Anlagestrategien Ob Sie auf der Suche nach einem Leistungspotenzial sind oder einfach nur Ihr Portfolio diversifizieren möchten, diese sektorbasierten Strategien helfen Ihnen, Ihre nächste Investitionsmöglichkeit zu finden. Investieren Sie mit dem Konjunkturzyklus Der Konjunkturzyklus hat vier Phasen, die Schwankungen in der US-Wirtschaft widerspiegeln, und jede Phase kann Auswirkungen auf die Sektorleistung haben. Historisch gesehen, neigen einige Sektoren besser oder schlechter als andere in bestimmten Phasen. Überwachen des Konjunkturzyklus kann Ihnen helfen, festzustellen, welche Sektoren Sie Ihre Investition auf während jeder Phase fokussieren sollten. Überprüfen Sie heraus Fidelitys Konjunkturanalyse, um zu erhalten unser Nehmen, wo der Geschäftszyklus heute ist. Erfahren Sie mehr über Business Cycle Investitionen in der Fidelity Learning Center. Investieren Sie in ein Thema Investieren in einen bestimmten Sektor oder eine Branche kann Ihnen helfen, Exposition gegenüber bestimmten Unternehmen, Branchen oder Trends, die für ein langfristiges Wachstum balancieren können. Themen können der Anstieg der Cloud Computing in der IT-Branche. Oder Innovationen in der Bohrtechnik im Energiebereich. Sehen Sie sich eine Reihe von Videos über die investierenden Themen an, die Fidelity-Fondsmanager verfolgen. Durchsuchen Sie die Research Spotlights für jeden Sektor in Fidelity Viewpoints. Neigen Sie Ihr Portfolio Wenn Sie der Meinung sind, dass ein bestimmter Sektor Ihren Investitionszielen, basierend auf wirtschaftlicher, fundamentaler oder technischer Forschung, entspricht, die Sie durchgeführt haben, können Sie wählen, Ihr Portfolio zu kippen (dh, dass dieser Sektor in Ihrem Portfolio relativ zu den Sektoren gewichtet wird Im breiteren Markt). Sie können dies auch in die andere Richtung, Kippen von einem bestimmten Sektor fühlen Sie sich eine Drag auf Ihr Portfolio, indem Sie untergewichtig sein könnte. Gewinn aus Dividenden Einige Sektoren bieten das Potenzial für Dividendenerträge und können ein guter Weg sein, um mehr Einkommen in Ihr Portfolio zu bringen. Unternehmen in der Versorgungswirtschaft. Der Telekommunikationssektor. Verbrauchersektoren. Und der Immobiliensektor bieten einige der besten Chancen für Dividendenerträge. Risikomanagement verteidigen defensiv in Sektoren mit geringer Volatilität Einige Sektoren waren historisch empfindlich für Veränderungen in der Wirtschaft als andere und können gegen Konjunkturabschwünge resistent sein. Sektoren, die aus Unternehmen bestehen, die wesentliche Güter oder Dienstleistungen anbieten, wie der Sektor Consumer Staples. Gesundheitssektor. Der Telekommunikationssektor. Und der Versorgungswirtschaft. Kann eine gute Verteidigung gegen die Marktvolatilität bieten. Verwalten Sie Ihr Aktienrisiko Fidelity glaubt, dass mehr als 5 Ihres Portfolios in einem einzelnen Bestand eine konzentrierte Position ist, die Ihr Gesamtanlagerisiko erhöhen kann. Obwohl sie unterschiedliche Merkmale aufweisen, können sowohl Sektorexporteure als auch Börsengehandelte Fonds (ETFs) dazu beitragen, dieses Risiko zu verringern, indem sie ein stärker diversifiziertes Engagement in einem Sektor (und möglicherweise in demselben Unternehmen) mit geringerer Exposition gegenüber der mit dem Besitz verbundenen Volatilität bieten Eine einzige Aktie. Diversifizieren mit Inflationsbekämpfungssektoren Wenn die Preise steigen, können Sie helfen, Ihre Kaufkraft zu schützen, indem Sie in Fonds investieren, die Inflationsbekämpfungspotential haben. Historisch, Materialien. Energie. Und die Immobilien haben sich besser als andere Sektoren, wenn es um die Bekämpfung der negativen Auswirkungen der Inflation. Bevor Sie in einen Investmentfonds oder Exchange Traded Fund investieren, sollten Sie das Anlageziel, die Risiken, die Gebühren und die Aufwendungen berücksichtigen. Kontakt Fidelity für einen Prospekt, der kreisförmigen oder, wenn verfügbar, einen zusammenfassenden Prospekt anbietet, der diese Informationen enthält. Lesen Sie es sorgfältig. Investitionsentscheidungen sollten auf der Grundlage individueller Ziele, Zeithorizont und Risikobereitschaft erfolgen. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist keine Garantie für zukünftige Ergebnisse. Aufgrund ihrer engen Fokussierung sind die Sektorinvestitionen tendenziell volatiler als Investitionen, die sich in vielen Sektoren und Unternehmen diversifizieren. Bleiben Sie verbunden Facebook Twitter LinkedIn Google YouTube Fidelity Mobile Karriere Pressemitteilungen Über Fidelity International